一场突如其来的新冠肺炎疫情,令大众健康意识提高,对中医药及中药保健品的认可度再上新高,资本市场对于中药概念公司的关注度亦不断升温。而已向港交所递交主板上市申请的现代中药集团,正赶上这一波热潮,有望成为新股市场的焦点之一。

振兴中医药近年已上升为国家战略,《中医药发展“十三五”规划》、《中国的中医药》白皮书等相继出台,在国家政策的大力支持下,中医药大健康产业市场迅速增长。据欧睿报告,中国中成药总市场规模由2015年的约6,252亿元(人民币·下同)增至2019年的约8,149亿元,复合年增长率约为6.8%,预计市场规模将由2020年的约8,785亿元,进一步增至2024年的约11,375亿元。

在政策支持下,无疑中医药市场正迎来一次腾飞良机,这一点从现代中药集团的业绩表现中便可见一斑。该公司位于河北承德,主要从事生产中成药,透过分销商转售予零售商,主要用户为中老年人群体。根据招股文件显示,该公司在2017年至2020年首四个月,现代中药集团分别实现收入约1.06亿元、1.74亿元、2.19亿元及1.04亿元,收入逐年增长,一方面得益于公司在东北市场的高渗透力,另一方面是公司主力产品补肾填精丸和气血双补丸的俏销所至。

疫情带来新增长点

这两款产品可算是现代中药集团最具主导优势的产品,根据招股书披露,2019年现代中药集团的补肾填精丸、气血双补丸的市场占有率分别达到约33.1%及15%。不过,现代中药集团旗下有59种中成药产品,最具增长潜力的并不是这两款产品。

受益于丰富的产品组合,今年爆发的新冠疫情为现代中药集团带来新业务机会。2020年4个月,现代中药集团销量最高的产品为加味藿香正气丸及清瘟解毒丸,分别贡献收益约2,660万元及约2,010万元。这两种产品的需求急增,尤其是加味藿香正气丸的主要药物成份与政府公布的国家推荐治疗新冠病毒的中成药相似。

深耕东北 剑指华南

现代中药集团期望通过上市集资,实现全国各区域市场的全面开花。根据招股文件,公司主要融资用途将用于提高及扩大产能,进一步生产公司的主要胶囊处方药;扩大公司华南及华东的分销网络;提高品牌的知名度,以及加大研发力度、采购质量管理设施及扩大产品组合等。现代中药集团拥有多元化的产品组合和成熟的分销网络,此次是否能借中医药大健康市场发展的东风再上一个台阶,让我们拭目以待。